logo

Valeant Pharmaceuticals Intl Inc는 매수입니까? 3 가지 장점, 3 가지 단점

Valeant Pharmaceuticals Intl Inc (NYSE : VRX )는 최근 몇 달 동안 눈물을 흘 렸으며 11 월 1 일 주당 $ 11.93에 마감 된 이후 거의 두 배가되었습니다. 3 분기에 좋은 성적을 거두었습니다. Valeant는 결과 11 월 7 일에 수익과 순이익 모두에 대한 애널리스트 추정치를 상회했다는 소식을 전했습니다.

회사는 또한 상당한 부채 부담을 줄이는 데 진전을 이루었습니다. 시 수입 전화 CEO Joe Papa는 Valeant가 2016 년 1 월 이후 총 부채를 60 억 달러 감소시켜 2018 년 2 월까지 50 억 달러를 상환하겠다는 약속을 초과했다고 언급했습니다.

지난 3 월에 저는 회사의 논란이 많은 과거 . Valeant는 제약 회사를 매입하고 약가를 대폭 인상하기 위해 돈을 빌 렸습니다. 이 전략은 2015 년 9 월 정치적인 불 폭풍이 촉발 될 때까지 작동했습니다. 펀드 매니저 마틴 슈크 렐리 기생충 치료제 다라 프림을 매입 해 가격을 5,500 % 올렸다.

대통령 후보자들은이를 신속히 비난했고 제약 회사는 의회 조사를 받았다. 이로 인해 Valeant의 전략이 더 이상 실행되지 않았습니다. VRX 주식이 급격히 하락한 후 CEO J. 마이클 피어슨 2016 년 3 월에 물러났습니다.

그 이후 VRX는 부채 부담을 줄이기 위해 대차 대조표 정리, 자산 매각에 집중했습니다. Valeant는 1 월 3 일에 추가 비용을 지불했다고 발표했습니다. 3 억 달러의 부채 .

꽃보다 김범소년

그래서 Valeant 주식이 코너를 돌렸습니까?

VRX 주식 전문가

지도 : Valeant는 2016 년에 리더십 변경이 필요했으며, CEO 인 Joseph Papa에 합류했습니다. Perrigo Company plc (NYSE : PRGO ), 비처방 약품 제조업체. 같이 떨어져 당시 Papa는 제약 업계에서 35 년의 경력을 가지고 있다고 말했습니다.

Papa는 Valeant 주식을 매입하고 회사를 안정시키고 부채를 줄이기위한 계획을 발표했습니다. 지금까지 그는 따라 갔다.

Bausch와 Lomb : 3 분기 Valeant 매출의 약 57 %는 콘택트 렌즈를 판매하는 Bausch and Lomb 사업부에서 나왔습니다. Bausch와 Lomb은 Amazon과 같은 전자 상거래 플랫폼에서 인기가 있습니다. Valeant의 수익 전화에서 Papa는 작년에 Amazon에서의 매출이 69 % 증가했다고 말했습니다.

눈썹을 자연스럽게 두껍게 만드는 방법

Papa는 또한 아시아에서 Bausch와 Lomb의 기회를 언급했습니다. Peter Tan에 따르면 SeekingAlpha , Bausch 및 Lomb은 전자 상거래 웹 사이트 중 최고의 브랜드입니다. 인도 중국 , 빠르게 성장하는 두 개의 시장.

부채 감소 : 앞서 언급했듯이 Valeant는 부채 부담을 255 억 달러로 줄이는 데 진전을 이루었습니다. Valeant 부채는 2020 년까지 만기되지 않으므로 회사는 2 년 동안 숨을 쉴 수 있습니다.

Valeant는 무담보 어음을 발행하고 수익금을 사용하여 담보 부채를 상환합니다. 대출은 Valeant의 자산 중 일부에 의해 뒷받침되기 때문에 담보 부채는 Valeant의 매각을 방해 할 수 있습니다. 무담보 부채에 대한 이자율은 더 높지만 Valeant는 자산 매각에 더 큰 유연성을 제공합니다.

Papa는 캐나다 비즈니스 채널에 BNN 그의 목표는 Valeant의 부채를 없애는 것이 아니라 150 억 ~ 200 억 달러 범위로 줄이는 것입니다.

VRX 주식 단점

분석가 의견 : 애널리스트 Valeant 주식에 대해 너무 낙관적이지 않습니다. 그들은 현재 Valeant를 보류로 평가하고 목표 가격은 $ 16.57입니다. Valeant 주식이 추정치와 일치한다면 투자자는 30.5 %의 손실을 보게 될 것입니다.

규제 위험 : Valeant는 모퉁이를 돌렸을 지 모르지만 과거의 위법 행위는 항상 회사를 괴롭힐 수 있습니다. Deutsche Bank 분석가 그렉 길버트 Valeant의 과거 죄에 대한 잠재적 비용에 대한 불확실성을 지적했습니다.

지난 8 월, Valeant 부채를 매입 한 투자 회사 Lord Abbett & Co.는 Valeant를 800 억 달러의 손해 , 증권 사기 혐의. 이것은 Valeant의 현재 부채 부담의 3 배 이상입니다.

Abbett 경은 또한 뉴저지의 공 범죄자에게 영향을 미치고 부패한 조직 (RICO) 법을 위반했다고 주장했습니다. Greg Farrell과 Neil Weinberg는 Bloomberg 조,비슷한 총 투자자 손실을 주장하는 Valeant에 대한 기존의 증권 사기 사건에는 3 배의 손해에 대한 RICO 위협이 포함되어 있지 않습니다.

다른 투자자들이 Lord Abbett의 리드를 따르게된다면 Valeant의 법적 노출이 늘어날 수 있습니다.

플로리다의 주 연금 기금도 멀리 고소 사기 혐의로 6,200 만 달러의 손실을 입었습니다.

생리를 즉시 얻는 방법

주가 급등 : Valeant가 최근 몇 주 동안 정말로 코너를 돌렸을지라도, 이것이 두 배 이상 오른 주가에 반영되지 않았다고 주장하기는 어렵습니다.

VRX 주식 : 평결

Valeant 주식은 수익의 6 배, 선도 수익의 6.63 배, 매출의 0.92 배, 자유 현금 흐름의 3.91 배로 거래됩니다. 이러한 낮은 밸류에이션을 감안할 때 일부 투자자는 Valeant 주식이 더 높이 평가되기를 바랍니다.

동의하지 않습니다. VRX와 같은 주식은 일부 관찰자에게는 저렴하게 보일 수 있지만 외모는 속일 수 있습니다.

사실, 82 억 1 천만 달러의 시가 총액은 연간 수익이 13 억 8 천만 달러 인 제약 회사에게 작게 보일 수 있습니다. 그러나 부채를 포함한 Valeant의 기업 가치는 333 억 달러로 훨씬 더 높습니다.

그리고 Valeant의 잠재적 인 법적 책임을 염두에 두십시오.

그러나 VRX는 2015 년 8 월 이후 실적이 저조한 유일한 제약주가 아닙니다. 약가가 폭등 한 이래 부문 전체가 잘하지 못했습니다.

그만큼 SPDR S & P 제약 ( ETF ) (NYSEARCA : XPH )이 나스닥 컴포지트 (INDEXNASDAQ : .IXIC ) 지난 2 년 동안.

랜디 오턴 rko 베스 피닉스

저평가 된 제약 및 생명 공학 주식이 레이더 아래에서 날아갈 수 있습니다.

일부를 찾기로 선택하면 다음 논란의 원인이 될 수 있으므로 오피오이드를 생산하는 회사를 피할 것입니다. 오피오이드에는 처방 진통제와 헤로인과 같은 불법 약물이 포함됩니다.

에 따르면 미국 질병 통제 예방 센터 , 아편 유사 제 과다 복용으로 인한 사망자 수는 1999 년 이후 4 배가되었습니다. 미국 보건 복지부 이것을 전염병이라고 표시합니다.

제약 회사가 이에 대한 책임을 질 수 있습니다.

13D 연구 이것은 제약 산업의 거물들을 무너 뜨릴 수 있고 총 정착액이 20 년 전에 담배 산업이 지불 한 약 2,500 억 달러를 훨씬 능가 할 수 있다고 경고합니다.

글을 쓰는 시점에서 Lucas Hahn은 앞서 언급 한 증권에 대한 포지션을 보유하지 않았습니다.